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外资爆买!医药板块年内涨幅居首 “药”该停了吗?医药主题基金还能“上车”吗?

2020-05-19 17:14:37 互联网 139人阅读 0人评论

内容摘要:   5月19日,A股三大股指集体上涨,医药、医疗板块再度表现强势。今年以来在中信一级行业指数中,医药行业指数领跑其他行业,收益达到了接近20%,稳居榜首,医药主题基金也水涨船高,年内收益前十的权益类基金中,8只都是医药主题基金,涨幅最高的创金合信医疗保健股票年内收益已近50%。......

  5月19日,A股三大股指集体上涨,医药、医疗板块再度表现强势。今年以来在中信一级行业指数中,医药行业指数领跑其他行业,收益达到了接近20%,稳居榜首,医药主题基金也水涨船高,年内收益前十的权益类基金中,8只都是医药主题基金,涨幅最高的创金合信医疗保健股票年内收益已近50%。

K图

  数据显示,北向资金已连续三天净买入。分行业来看,医药生物行业成重点买入对象,共有31股上榜。

  对于基民而言,如果是已经持有医药基金的,不妨再多点耐心。虽然在经历了持续反弹后,医药板块会有所回落压力,但中长期来看,行情依然值得期待。而且,如果短线操作,没把握好买卖时点的话,反而会错失一部分收益。如果还没上车,可以考虑等医药板块回调之时分批入场,或者选择定投的方式,如此一来,既可以在上涨时不至于错过机会,下跌时也不至于影响心态。

  北向资金连续增持医药生物行业

  5月19日数据显示,北向资金已连续三天净买入。据数据统计,期间共有299股持续获北向资金增持,合计买入106.78亿元。

  分行业来看,医药生物行业成重点买入对象,共有31股上榜; 电子、化工分列二三位,分别涉及23、21股;房地产公用事业交通运输、有色金属和计算机行业也较为扎堆,均有至少15股入围。

外资爆买!医药板块年内涨幅居首_“药”该停了吗?医药主题基金还能“上车”吗?

  医药板块年内涨幅居首

  最近,股市跌宕起伏的同时,大家都开始吃药喝酒了,医药基的热度更是空前高涨

  说起来,今年以来在中信一级行业指数中,医药行业指数领跑其他行业,收益达到了接近20%妥妥的C位出道

  图1 中信一级行业指数今年以来的回报

外资爆买!医药板块年内涨幅居首_“药”该停了吗?医药主题基金还能“上车”吗?

  数据来源:Choice,数据区间2020.01.01-2020.5.15

  很多人会将医药行业最近的优异业绩归功于席卷全球的公共卫生事件,认为是这一事件促使医药行业在第一季度全球经济都增速明显放缓的情况下逆势领跑。

  但是,事实上,医药行业近一年的表现都很优秀呢

  近一年中信医药行业指数也仅次于电子行业,位居于30个一级行业的第2名

  所以即便不是这次公共卫生事件,医药基金的实力也已经不允许它再继续低调下去了。

  图2 中信一级行业指数近一年的回报

外资爆买!医药板块年内涨幅居首_“药”该停了吗?医药主题基金还能“上车”吗?

  数据来源:Choice,数据区间2019.05.15-2020.5.15

  那么,到底有哪些因素导致医药行业涨势如此喜人呢?

  1、 医药兼具“创新”和“消费”属性

  一方面,环境恶化、老龄化趋势、亚健康人群扩大,使“看病吃药”成为继衣食住行后中国老百姓第五大消费需求。因此,医疗保健行业有了消费行业的稳定性

  另一方面,又因为创新药、新技术的应用而具有创新属性,可以说是消费、创新属性共同缔造了医疗保健行业过去十年的快速发展

  而消费和创新这两个方向,也是中国成长股的核心驱动力。

  创新是一个国家发展的领头羊,而消费又是我们每天都离不开的,并且中国现在也正在进行着消费升级。

  过去十年A股涨幅前20的股票中,医药行业拥有多个席位,既有受益消费升级的代表,也有代表中国医药创新的相关药企。

  2、 国产创新药陆续进入收获期

  从目前来看,医疗行业的创新周期会延续3-5年,现在那些收获颇丰的创新药企也是3-5年前就已经开始布局相关产品企业。从产业趋势来看,未来也会呈现出强者恒强的局势,想要追赶上已经早早布局的那些企业也不是那么容易的。

  3、 国内高净值人口健康消费升级

  从2013年到2019年,我国人均消费中医疗保健支出占比从2013年的6.9%提升至2019年的8.8%消费者对健康消费愈加重视。按美国18%的医疗健康支出占比水平,可以看出在医药健康方面的消费,我们还有较大的提升空间,未来对医疗健康方面的消费也会更多。

  同时,我国2008-2019年资产1000万以上的高净值人群数量从28万增加至220万复合增速达到了19.9%。根据胡润财富的报告这些高净值人群对健康消费的重视排行前三。

  这次公共卫生事件过后,一方面我们的健康卫生意识也有了一定程度的加强,所以,还会有更多人加入到对医药健康的消费群体中

  另一方面,国内公共卫生投入也会增加,推动新药、新的疫苗的研发,医药行业的基建也会加速,医院建设加大投入,甚至医疗人员的招生规模也会扩大,未来医药行业的基础实力也会上一个台阶

  医药主题基金还能上车吗?该怎么选?

  近日A股进入震荡格局,投资者对于各板块的投资确定性分外看重。对于部分私募基金而言,医疗板块长期向好的确定性在A股各板块中排在前列,多年黄金发展可期。从细分领域来看,创新药、医疗器械、医疗服务等均是私募关注所在。

  医药主题基金水涨船高,年内收益前十的权益类基金中,8只都是医药主题基金,涨幅最高的创金合信医疗保健股票年内收益已近50%。另外,易方达生物分级为年内涨幅最高的指数基金。

外资爆买!医药板块年内涨幅居首_“药”该停了吗?医药主题基金还能“上车”吗?

  那么,当下来看,医药基金是否还值得投资吗?

  事实上,在弱势震荡的市场背景下,医药板块得以逆势走强,与自身所拥有的较强防御属性,即行业本身的“刚需”属性息息相关。

  展望未来,在当下国内公共卫生事件逐步已得到控制的情况下,大摩健康产业混合的基金经理王大鹏在一季报中乐观预计,医药行业的的需求或将进一步增加。

  其认为,经过此次公共卫生事件后,未来公共卫生安全的投入大概率将会增加,这将刺激医疗需求增长。同时,居民对健康会更加重视,预防性和诊疗性的需求预计都将会增加。

  那么,对于已经上车、还未上车的朋友来说,当下面临医药板块回调,该怎么办呢?

  已经持有医药基金:不妨再多点耐心。虽然在经历了持续反弹后,医药板块会有所回落压力,但中长期来看,行情依然值得期待。而且,如果短线操作,没把握好买卖时点的话,反而会错失一部分收益。当然,如果目前的收益已经达到目标,大可逢高赎回,落袋为安。

  如果还没上车:偏谨慎点的小伙伴,可以考虑等医药板块回调之时分批入场,或者选择定投的方式,如此一来,既可以在上涨时不至于错过机会,下跌时也不至于影响心态。

  与其纠结短期板块行情是涨是跌,不如多了解手里的基金和它所投资的板块,自己是否还看好行业前景以及基金经理的管理能力。

  那么,对于想上车的小伙伴,该怎么选医药主题基金呢?

  第一、行业存在估值风险,医药股票的估值水平已经相当高了。这时就要看基金经理是如何看待估值风险进行调仓等操作的,以及所选公司的经营业绩与成长能力是否值得托付

  第二、很多热门的医药类股票属于高尖端技术,我作为普通投资者难以清晰了解目前的发展阶段和未来的前景。这时就需要看基金经理有非常坚实的医药知识基础,风格是否稳健,选股能力是否突出。

  第三、政策对医疗行业的影响非常大,例如前期出台的4+7带量采购政策,当日出台之后A股港股医药板块午后大面积跳水,因为带量采购下的药品会大幅度降价,直接影响医药公司的营收。所以还需要看基金所选行业成长逻辑是否清晰,是否具有政策免疫性。

  综上所述,筛选了一下目前基金市场上比较优秀的几个主动管理型医药基金。剔除了成立不足3年,基金经理任职不足1年的。其中不乏大家耳熟能详的明星基金经理葛兰、赵蓓、于洋等。

外资爆买!医药板块年内涨幅居首_“药”该停了吗?医药主题基金还能“上车”吗?

  总的来看,我国医药行业新旧动能转换期,新机制下利益正在逐步平衡,哪些政策影响较小及新机制下受到政策鼓励的细分子行业会有不错的表现。看好医药“创新+升级”或具有避险需求的投资者,恰好可市场调整时机逢低配置医药主题基金。很多医药主题基金会发挥主动管理的能力,调整持仓因此选择医药主题基金时可以重点关注基金经理相关背景,如果有相关医药专业学习背景、学术研究和从业背景,将有助于基金经理提高医药股的产业研究能力,可以说是一个比较大的加分项。

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