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两路“聪明钱”操作科技股截然相反 明星基金经理是如何应对的?A股2900点压力何时能破?

2020-05-21 16:55:52 互联网 76人阅读 0人评论

内容摘要:   论说A股资金流向,ETF和北向资金是两个重要指标。   5月21日,北向资金逆势净流入32.03亿元,5月15日至21日北向资金累计净流入逾100亿元,已是连续第8周保持净流入状态。从持股比例提升前100个股行业分布来看,北向资金重点加仓的个股以科技股为主。而对待科技股,E......

  论说A股资金流向,ETF和北向资金是两个重要指标。

  5月21日,北向资金逆势净流入32.03亿元,5月15日至21日北向资金累计净流入逾100亿元,已是连续第8周保持净流入状态。从持股比例提升前100个股行业分布来看,北向资金重点加仓的个股以科技股为主。而对待科技股,ETF资金操作截然相反,在最近一个月的时间内,有超过150亿资金从主要的五只科技类ETF基金中撤出。

  对于基金经理而言,显而易见的是,在2019年若没有重仓科技股,基金经理及其业绩很难出人头地,而在2020年若继续重仓科技股,则可能大概率面临被收割的尴尬,至少从今年上半年的数据看,医疗医药已经成为基金经理争夺业绩的制高点,这也解释了风口变化后,投机资金大幅抛售科技类ETF。

  北向资金:本周净买入超100亿!狂扫科技股 消费遭减持

  本周,尽管指数震荡,北上资金连续四天净买入,5月以来,北向资金动作频频。资讯统计显示,最近9个交易日内,北向资金有7个交易日出现资金流入现象,流入额合计超过180亿元,仅有2个交易日出现资金流出15亿元。其中,5月15日至21日北向资金累计净流入逾100亿元,已是连续第8周保持净流入状态。

  统计显示,从持股金额来看,酿酒、医药、家用电器外资持股金额本周分别上升66.99亿元、26.22亿元和24.64亿元。软件服务银行、医疗保健、商业连锁、化工、交通设施、食品饮料、有色等行业外资持股金额超过10亿元。消费股持股金额总体仍遥遥领先,主要得益于外资重仓持股和本周前几天消费股的强劲表现。

  从个股来看,泉峰汽车移远通信圣邦股份用友网络上海新阳上机数控新天然气持股比例提升超过%,泉峰汽车移远通信圣邦股份分别达到1.45%、1.31%和1.16%。

  德邦股份国星光电歌尔股份索菲亚恒顺醋业联络互动雅化集团启明星辰珀莱雅白云机场韦尔股份浪潮信息拉夏贝尔水晶光电中科创达中颖电子丸美股份新宙邦吉比特新奥股份聚光科技鱼跃医疗均胜电子三一重工中航沈飞欧菲光等26股持股比例提升超过0.5%。

  从持股比例提升前100个股行业分布来看,计算机应用占据11家,化学制品、电子制造分别为10家和7家,半导体、光学光电子均为家,北向资金重点加仓的个股以科技股为主

  赛腾股份苏垦农发鸿远电子红塔证券瑞斯康达天山股份持股比例下降居前,比例均超过1%,赛腾股份苏垦农发鸿远电子分别下降2.67%、1.75%和1.16%,另有宁波建工振华科技志邦家居雷科防务视觉中国龙元建设浙江永强千禾味业地素时尚祁连山安车检测思源电气龙大肉食天康生物尖峰集团万达信息精测电子中国长城一拖股份等19只持股比例下降超过0.5%。

  在外资持股比例下降前100的个股中,电子、计算机分别占据13家和10家,食品饮料和医药生物均达到7家,综合来看,外资在重点加仓科技股的同时对科技股内部进行了仓位调整,同时对大涨的部分消费股进行了减仓

  本周芯片股引领了大科技板块走强,沪硅产业涨近20%,晓程科技累计涨12.56%,欧比特北方华创紫光国微清溢光电北京君正晶晨股份全志科技等涨幅超过5%,预计短期芯片股仍将成为科技板块的风向标。

  民生证券认为,半导体自主可控势在必行,大基金二期将继续承载国家意志,支持国内半导体产业发展。大基金二期预计3月底开始实质投资,注册资本为2041.5亿元,按照撬动比例1:3计算,所撬动的社会资金规模可达6000亿元以上,预计将重点投资储存领域及半导体设备与材料环节。

  华西证券认为,国内集成电路大发展已经成为必由之路。根据中国半导体行业协会数据,2019 年国内集成电路产业销售额7562.3 亿元人民币,同比增长15.8%,其中设计、制造、封测环节的销售额分别为3063.5、2149.1、2349.7 亿元,分别同比增长21.6%、18.2%、7.1%,其中封测环节收入占比约为31.1%。

  在2019 年9 月中国(上海)集成电路创新峰会上,国家大基金表示未来投资布局方向主要有三,二期将重点支持龙头企业做大做强、产业聚集以及下游应用,其中对刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持,加快开展光刻机、化学机械研磨设备等核心设备以及关键零部件的投资布局等措施都将很大程度上利好国内半导体设备龙头企业。

  西南证券认为,随着大基金二期投资陆续落地,以及本土公司自主研发成果兑现,国内芯片制造、设备、材料等半导体公司国产替代脚步将进一步加速,突破国外半导体技术管控。(证券时报网)

  ETF资金:150亿资金大举撤离 科技类ETF遭抛弃

  A股每年一季度都有新的全年风口,也总有上年的风口此时遭抛弃,受多种因素影响,科技类基金成为资金抛售的对象。

  券商中国记者发现,在最近一个月的时间内,有超过150亿资金从主要的五只科技类ETF基金中撤出。资金流出科技类ETF的背景是,A股市场的风口已经发生变化,2019年一季度重仓科技股的主要基金经理已在今年一季度逐步兑现收益,并加仓新的风口医疗主题。

  数据显示,风水轮流转,今年已轮到医药主题,今年业绩排名前35强的基金几乎被医疗主题包揽,超过八成的基金都是带有“医药”、“医疗”、“生物”、“健康养老”的行业主题基金。

  东方财富Choice数据显示,4月13日至今,在份额减少最多的10只ETF中,有7只是科技成长类型的ETF基金。

  其中华夏5G通信主题ETF(515050)份额减少量最多,高达61亿份,按照区间成交均价1.0972元计算,撤出的资金超过70亿元。该基金在4月中旬时份额一度突破300亿份,为规模最大的科技类ETF基金,由于资金不断流出,该ETF份额缩水超过20%。芯片ETF基金也被资金看淡,在所有科技类ETF基金中份额下降排名第二,一个月内减少份额达到46亿份,份额较高位缩水30%。

两路“聪明钱”操作科技股截然相反_明星基金经理是如何应对的?A股2900点压力何时能破?

  此外,另一只5GETF(159994)同期减少份额17亿份,份额缩水超过25%,芯片基金同期减少份额约12.41亿份,缩水幅度超过25%。科技ETF同期份额也减少超过10亿份,较4月13日的数据缩水超过10%。

  按照上述区间的均价计算,撤出的资金也超过150亿,市场人士认为,大量资金从科技类ETF基金中撤出,主要因素在于科技类ETF在今年三月出现一波急速下跌行情,令不少短线投机者被套牢,而从今年四月中旬开始,科技类ETF基金出现一波小幅反弹,从而引发部分资金割肉止损。

  实际上,投机资金也会注意到——从主要科技类ETF基金的场内价格看,2020年5月15日的场内价格基本与2020年1月底的价格持平。

  科技半导体领域的A股上市公司在5月18日开盘后暴跌。5GETF在5月18日跌幅接近5%,半导体50ETF跌幅也超过4%。在股票市场上,当日蓝思科技接近跌停,大牛股卓胜伟更是在收盘封于跌停板。港股方面,丘钛科技、舜宇光学、瑞声科技比亚迪电子、中芯国际等普跌,其中舜宇光学跌超10%。(券商中国)

  基金经理如何应对科技股大幅波动?

  风水轮流转,基金经理不会死守一个风口

  那么,公募基金经理是怎么看待科技股的呢?由于2019年一季度开始的科技股行情一直延续到2020年3月初,尤其是基金公司在去年初重仓的闻泰科技刺激了科技股行情的爆发,一直到2020年第一季度。

  长达12个月的行情,已令科技股行情达到一个阶段性高潮,由此,趁热打铁发产品成为基金公司扩大客户规模的主要策略——毕竟,散户几乎只愿意在股票最高位购买基金。

  这也意味着公募基金经理实际上很难完全拒绝科技股,更难公开唱反调,即便在真实的投资中存有疑虑。不过,券商中国记者从截止2020年3月底的基金持仓数据发现,国内主要的明星基金经理一季度期间纷纷降低了科技股的投资比重,更多的资金指向了医疗和消费。

  比如,银华内需精选基金在今年一季度期间减仓了科技股的投资,大量配置医药、消费、农业股等。事实上,银华内需精选基金在2018年三季度时就已确立2019年年是“科技元年”,并在2019年重仓布局5G产业链的股票。由于市场参与者对科技股的投资在一季度达成阶段性共识,导致科技股价格快速上升,科技股的持仓机构过多,从而引发科技股的下跌行情。

  此外,通过公募基金的净值数据推测显示,今年一季度的市场系统性回调期间,科技股板块大幅下跌,刘格菘管理的多只基金的平均回撤仅为15%,在控制基金净值回撤上,领先同类基金大约10个点,回撤的控制已经暗示了这位明星基金经理的策略在一季度发生了变化。

  尤其从广发双擎升级基金持仓可以看出,刘格菘减持科技股的配置比例时,强化了对医药股的投资,在2020年第一季度期间增持康泰生物超过200万股,增持健帆生物也接近200万股。

  数据显示,在45天的时间内,广发双擎升级基金当前的第一大重仓股康泰生物4月初以来的股价涨幅超过30%,第七大重仓股健帆生物的股价涨幅也接近28%。与此同时,兆易创新在今年第一季度期间掉出广发双擎升级基金前十大重仓股名单,该股自4月份开始至今,股价跌幅已超过8%,跑输刘格菘新宠“康泰生物”接近40个点。

  在医药、科技、消费等行业均衡配置的基金尚且感受医药股的魅力,那些集中投资医药股的医疗主题基金,实际上已将“大王旗”从科技类基金身上拿走。

  今年业绩排名前35强的基金中,超过八成都是医药医疗的行业主题基金。数据显示,截止2020年5月21日,创金合信医疗保健基金今年以来收益率已接近50%,工银瑞信医药健康基金、广发医疗保健基金今年以来的收益率接近45%,宝盈医疗保健基金、融通医疗保健基金、招商医药健康基金同期收益率也均超过40%。

  值得一提的是,仍有超过1000只基金今年以来的收益率处于亏损当中,其中超过400只基金今年以来的收益率亏损幅度超过5%,根据持仓分析发现,上述亏损的基金,有相当大比例是因为未能抓住医疗主题板块,尤其是部分基金在第一季度期间依然重仓科技股,从而导致基金净值跑输同业。

  显而易见的是,主题投资在A股、基金持仓上仍是城头变幻大王旗,在2019年若没有重仓科技股,基金经理及其业绩很难出人头地,而在2020年若继续重仓科技股,则可能大概率面临被收割的尴尬,至少从今年上半年的数据看,医疗医药已经成为基金经理争夺业绩的制高点,这也解释了风口变化后,投机资金大幅抛售科技类ETF。

  明星基金经理开启“风格平衡”

  此外从今年一季度持仓数据看,许多偏科技成长风格的明星基金经理也开启了“风格平衡”之路。纷纷降低了科技股的投资比重,更多的资金指向了医疗和消费。

  比如去年公募冠军广发双擎升级基金经理刘格菘一季度持仓看,减持科技股的配置比例时,强化了对医药股的投资,在2020年第一季度期间增持康泰生物超过200万股,增持健帆生物也接近200万股。

两路“聪明钱”操作科技股截然相反_明星基金经理是如何应对的?A股2900点压力何时能破?

  另一方面,兆易创新在今年第一季度期间掉出广发双擎升级基金前十大重仓股名单。

  而易方达科翔混合的陈皓则干脆在一季度前10大重仓股中,新进了五粮液贵州茅台和原料药龙头司太立,风格向平衡型漂移态势明显。

两路“聪明钱”操作科技股截然相反_明星基金经理是如何应对的?A股2900点压力何时能破?

  A股2900点压力何时破?

  这两天大盘又一次冲击2900点失败,随即陷入调整,指数又被打到10日线附近震荡,行情走势让人深感折磨,细数下来这已经是沪指第三次冲击2900点了,为什么2900点如此难以突破,到底是什么因素在制约指数的上行呢?

  2850-2900区间,不仅是2019年4月份以来大周期盘整的底部区间,更是年初放量大涨时的密集成交区,其套牢压力之大可想而知。而且现在正值会议期间,市场维稳的预期强烈,多空双方都在等待政策预期差,都不愿在这个敏感时刻轻举妄动,再加上近期外部压力也悄然加大,无疑使得市场的观望情绪进一步浓厚,所以,现在一味的去期待指数向上有大的突破,或许很难实现。

  这一点从近期的盘面上也可以发现端倪,场内存量资金来回折腾,一天搞出一个热点,实际上也就是存量资金都只愿意低位买股,一旦拉高之后立马选择抛售,根本没有持续运作的想法,这就造成了市场始终没有热点主线,有限的资金分散作战,导致市场参与各方的分歧进一步拉大,行情向上爆发愈加难以实现。

  因此,综合各个方面的因素来看,主板指数在没有重大利好落地之前的,突破式的行情难以出现,更多的就是窄幅区间震荡,沪指要成功站稳2900点,或许要等到会议过去之后,政策面上出现较大的政策预期差刺激。

  这就决定了我们在近期操作上,仍然应该保持短线为主,中长线为辅的思路。中长线操作,要么拿住一些优质的核心资产股,要么干脆完全将资金切换到短线博弈,没有必要拿着一些万年不动的僵尸股,盲目等待,这样只会进一步降低自己资金的利用率。

  而短线操作,则尽量保持低吸不是非常看好的个股,没有必要冒进追击,毕竟现在板块热点一天一变,追高操作显然要面临风险,可以多围绕低位低估值的板块挖掘机会,多选择基本面属性好的个股做好防御,我们近期反复提及的反制防御型的军工、数字货币、黄金等板块仍然可以保持关注。(广州万隆)

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