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债券指数基金加速扩容!投资者如何掘金这类债券市场里的“沪深300们”?

2020-05-21 19:56:57 互联网 71人阅读 0人评论

内容摘要:   今年以来,债券指数基金延续了2018年以来的快速扩容势头。近日,又有工银瑞信彭博巴克莱国开行债、银华中债1-3年农发行、建信中债湖北省地方债等多只债券指数基金密集入市。业内人士表示,债券指数基金组合构建逻辑透明、风险收益清晰,已成为银行、保险等机构投资者资产配置的重要标的。......

  今年以来,债券指数基金延续了2018年以来的快速扩容势头。近日,又有工银瑞信彭博巴克莱国开行债、银华中债1-3年农发行、建信中债湖北省地方债等多只债券指数基金密集入市。业内人士表示,债券指数基金组合构建逻辑透明、风险收益清晰,已成为银行保险等机构投资者资产配置的重要标的。

  债券指数基金跟踪的是债券指数,通过尽可能的复制指数成分,从而取得与所跟踪的债券指数相近的收益率。作为一个重要的债券类资产配置工具,债券指数基金是值得投资者关注的一个品种。如果对债券市场有一点恐高,或者对最近的波动比较担忧的话,建议投资者可以分批进场。

  债券指数基金加速扩容 机构投资者成配置主力

  今年以来,债券指数基金延续了2018年以来的快速扩容势头。近日,又有工银瑞信彭博巴克莱国开行债、银华中债1-3年农发行、建信中债湖北省地方债等多只债券指数基金密集入市。业内人士表示,债券指数基金组合构建逻辑透明、风险收益清晰,已成为银行保险等机构投资者资产配置的重要标的。

债券指数基金加速扩容!投资者如何掘金这类债券市场里的“沪深300们”?

  债券指数基金最早出现在2011年,不过随后几年发展都比较缓慢,到2017年底,市场上一共才成立了22只债券指基。2018年,此类产品开始发力,当年新成立了16只债券指基,而2019年新成立基金数量一下子达到了57只。进入2020年,债券指数基金扩容势头更加迅猛,截至5月19日,年内已成立了16只债券指数基金。至此,全市场债券指基数量达到111只。此外,证监会基金申请信息显示,目前有37只债券指数基金排队待批。

  不仅产品数量快速增长,基金规模也明显扩张,对比来看,2011年整体规模为42亿元,目前的规模已达到3821亿元。

  债券指数基金近两年快速发展,多位业内人士认为主要得益于债牛行情、债券指基的良好投资体验以及银行等机构投资者配置力度的加大。

  工银瑞信彭博巴克莱国开行债券1-3年指数拟任基金经理陈涵表示,债券指数基金快速增长的背景是债券市场的逐渐成熟。过去,中国债券市场在刚兑环境下,主动管理类产品多通过信用资质下沉、拉长久期和适度杠杆操作,获得超额收益。打破刚兑以来,债券违约风险频发,市场违约率逐年抬升。近两年投资者对产品的透明性和稳定性需求不断提高,债券指基正好满足了这方面的需求。此外,产品费率较低也是投资者考量的重要因素。

  北京某中型公募固收总监表示,债券指数基金近两年快速扩容主要有三方面原因:一是得益于债牛行情。2018年以来,债券市场总体呈现牛市行情,中间尽管也出现了波动,但投资者只要长期持有,赚钱效应较为明显。二是债券指数基金费率低,投资组合更为透明,同时还享有免税的政策优势。三是债券指基投资体验较好,机构不断加大对债券指基的配置力度。

  统计显示,目前债券指数基金品种较为丰富,包括政金债、地方债、高等级信用债等多类属资产。上述固收总监介绍,银行比较愿意配置以政金债为代表的无风险利率产品,地方债、高等级信用债主要以保险、非银机构配置为主。

  记者了解到,目前基金公司对布局债券指数基金较为积极,具有公募资格的券商也参与进来。数据显示,截至一季度,工银瑞信、民生加银、华夏、南方、中银等基金公司旗下债券指数基金规模都在200亿元以上,南方基金达到了330亿元。

  从市场格局来看,债券指数基金仍然集中在头部和银行系基金公司。对此,上述公募固收总监认为,基金公司债券投资团队综合实力较强,容易获得投资者信任,而银行系公司则主要依靠销售上的优势。(证券时报网)

  债券市场里竟藏着一群“沪深300们”?

  接触指数基金时,印象最深的就是沪深300、中证500这类股票指数

  不过有一个疑问:在债券市场里,是不是也有一大批“沪深300们”,用来衡量一篮子债券的涨跌情况呢?

  今天,我们就起看看相对小众却大有潜力的基金——债券指数基金

  债券指数基金是什么?

  债券指数基金跟踪的是债券指数,通过尽可能的复制指数成分,从而取得与所跟踪的债券指数相近的收益率。

  根据追踪债券指数不同,我国主流的债券指数可简单分为六大类:

债券指数基金加速扩容!投资者如何掘金这类债券市场里的“沪深300们”?

  资料来源:南方基金整理

  债券指数基金的收益如何?

  和股票指数基金一样,不同的指数拥有不同的风险收益特征。

  我们先以中证公司债指(000923)为例,感受一下属于信用债券指数子类别的公司债券指数的历史走势。

  中证公司债指数2008年1月1日-2020年5月12日走势图

债券指数基金加速扩容!投资者如何掘金这类债券市场里的“沪深300们”?

  中证公司债指数样本券由沪深交易所上市、剩余期限 1 年以上、信用级别为投资级以上的公司债券组成。指数采用市值加权计算,以反映沪深交易所公司债的整体表现。

  债券指数基金有什么优势呢?

  第一、工具性突出

  债券指数基金的风险收益特征与标的指数相匹配,风格相对固定,工具属性较强,是实现大类资产配置策略、择时策略的理想工具化产品。

  第二、规避个券风险

  债券指数基金是根据相应债券指数而配置的一篮子债券,所以持仓相对分散,可以规避个券风险。

  第三、债券指数基金成本较低

  据华泰证券统计,目前国内债券指数基金、债券 ETF 加权平均管理费约为 0.23%,相当于纯债基金平均管理费 0.34%的 7折。

  债券指数基金的未来怎样呢?

  目前整体而言,国内的债券指数基金正处于持续发展阶段。

  截止2020年一季度,全市场共有103只债券指数基金,规模达到3679.53亿。

  对于债券指数基金未来发展,南方基金副总经理兼首席投资官(固定收益)李海鹏认为:“具有成本低廉、风险收益特征清晰、流动性较好、透明度较高、收益较稳定、风险较分散化等优点的债券指数基金,或成为未来资管行业新业态下一种优秀的工具化产品,有望帮助银行理财子公司等资管机构高效率、低成本地完成多资产组合的构建,具有广阔的发展前景。”

  作为一个重要的债券类资产配置工具,债券指数基金是值得关注的一个品种哦。以下为近1年收益排名靠前的债券指数基金,可供参考。(南方基金)

债券指数基金加速扩容!投资者如何掘金这类债券市场里的“沪深300们”?

  债市回调债券指数基金还能投吗?

  债券市场下跌的原因是什么?

  主要有三个原因。一个是债券供给的压力。第二个是五月份资金边际收紧的情况。第三个就是风险资产的表现是不错的,风险偏好有一个恢复。也是对债券这样一个避险资产形成了一些压力。

  在供给加大,海外经济重启的压力下,债券短期的回调,是无法避免的,压力比较大的。但是大家也要看,现在已经调整的比较多了。最根本的原因也是收益率水平偏低了。资产端收益率水平下降已经大于成本端了,会使我们配置的压力比较大。那么如果说这个月资金面的波动,加上财政政策逆周期波动的加码,以及海外经济的重启,会使得债券市场有一个明显的回调。但是回调是有上限的,大家不用太担心。还记得一月份放假前,我们国债的收益率在3.0%左右,那在23开盘之后,十年国债收益率在2.8%左右。那么降息降准,债券收益率一路下行,再叠加一些情绪的催化我们到达了2.53%左右,回调是可能的,但是在2.7%-2.8%是有一个支撑的作用的。一旦到达配置盘的积极价位,他们也是会入手的。我觉得大家不用太担心这个问题。

  是不是这个时候就不适合配置债券指数基金了?

  现在不是说债券的牛市就会转成熊市了,核心还是在企稳。只有宏观经济悲观预期修复了之后,才会有债券市场的反转。

  现在收益率曲线经过这一周已经是一个比较陡峭的状态了。因为之前大家也是关注五年的比较多,因为相对于十年的话,五年的涨幅是比较大的。这次回调相对于十年的话会比较多一点。这次的曲线陡峭也是反映了对经济修复、政策企稳的预期。利率的调整空间不是很大,特别是十年的。债市还是有配置价值的,现在离场还是为时过早。十年的回调幅度不会特别大。就像我刚刚说了2.7%-2.8%是在我们疫情后,降息降准之前。所以现在这个时候是有配置价值的。

  如果对债券市场有一点恐高,或者对最近的波动比较担忧的话,建议投资者可以分批进场。(财富号)

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