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“喝酒”行情卷土重来!四季度消费板块机会在哪?投资者如何借“基”布局?

2020-10-13 14:48:25 互联网 99人阅读 0人评论

内容摘要:   10月13日,A股三大指数午后震荡回升,白酒板块涨超2%,洋河股份涨停,今世缘、酒鬼酒等涨幅居前,另外,汽车、医药、家电、农业等消费板块涨幅居前。  白酒板块的集体飘红,得益于板块整体大单资金流入,今年9月份期间被其卖出的贵州茅台、五粮液等白酒股,在10月份期间再次获外资其......

  10月13日,A股三大指数午后震荡回升,白酒板块涨超2%,洋河股份涨停,今世缘酒鬼酒等涨幅居前,另外,汽车、医药、家电、农业等消费板块涨幅居前。

K图

  白酒板块的集体飘红,得益于板块整体大单资金流入,今年9月份期间被其卖出的贵州茅台五粮液等白酒股,在10月份期间再次获外资其青睐。机构指预计今年四季度白酒动销仍将维持良性势头,且按照往年经验在淡季控量之下,名酒价格有进一步上行动力,继续看好高端酒淡季价格表现。

  对于消费板块,机构认为,四季度是传统的消费旺季,加上抄底资金的入场,消费股将会迎来大幅回升的机会,建议大家可以逢低布局业绩优良的消费白马股,对于主动型消费基金的筛选,建议把注意力放在可选消费上,以定投的方式投资是更好分散风险的方式,长期大概率会有不错的回报。

   外资抢筹 白酒板块表现活跃

  10月13日,白酒板块表现活跃,17只成份股股价实现逆市上涨,占比逾八成。洋河股份涨停。

  中泰证券表示,从中秋反馈来看,今年中秋旺季整体超预期,白酒行业三季度业绩有望环比改善:一方面体现在节前高端酒批价保持坚挺,另一方面体现在节后动销旺盛,库存去化进度较快,背后驱动主要是宴席快速恢复,婚宴喜宴、亲友聚会等场景显著增加,尤其在低线城市更为明显。报表方面,分价格带来看,预计高端酒三季报普遍有双位数增长,且报表端与实际发货较为匹配;二三线酒由于仍有库存去化压力,因此白酒行业三季报增速将慢于实际动销,预计增长中枢在10%-15%左右。展望四季度,国内消费氛围已基本恢复,预计四季度白酒动销仍将维持良性势头,且按照往年经验在淡季控量之下名酒价格有进一步上行动力,继续看好高端酒淡季价格表现。标的方面,继续重点关注贵州茅台五粮液泸州老窖古井贡酒今世缘,关注口子窖洋河股份等公司改善机会。

  中信证券研报称,秋糖会调研充分验证行业景气,继续坚定推荐白酒行业:婚宴爆发/聚饮积极,旺季景气符合预期,秋糖经销商信心明显修复;结构加速升级,高端延续强势表现,次高端分化、结构升级明显。短期看,龙头在旺季的靓丽表现奠定三季报及全年业绩高确定性。中长期看,白酒龙头望凭多维度竞争优势穿越周期,实现高确定性稳定增长。看好白酒板块2020四季度及未来投资机会,首推五粮液泸州老窖贵州茅台山西汾酒

  白酒板块的集体飘红,得益于板块整体大单资金流入。10月12日,北向资金净流入135.10亿元,有22只个股呈净流入态势,其中,有包括五粮液(5.27亿元)、酒鬼酒(2.89亿元)、贵州茅台(2.57亿元)在内的10只个股大单资金净流入超1000万元。

  从近两个交易日北向资金持股动向来看,今年9月份期间被其卖出的贵州茅台、五粮液等白酒股,在10月份期间再次获其青睐。数据显示,10月9日至10月12日,两个交易日期间,贵州茅台、五粮液等净买入金额居前,分别为14.32亿元,13.60亿元。格力电器在此期间获净买入11.61亿元,立讯精密隆基股份比亚迪恒瑞医药宁德时代、领益制造、康泰生物等多股净买入金额超5亿元。

  中泰证券认为,白酒方面,国内消费氛围已基本恢复,预计今年四季度白酒动销仍将维持良性势头,且按照往年经验在淡季控量之下,名酒价格有进一步上行动力,继续看好高端酒淡季价格表现。

  消费股将迎来大幅回升机会

  三季度A股市场走出了冲高回落的走势,市场的赚钱效应并不强。虽然7月初有一波快速上行的行情,但从7月15号之后,市场就出现了连续两个半月的回调,很多前期涨幅较大的股票都出现了较大的跌幅。

  建议大家可以逢低布局业绩优良的消费白马股,四季度是传统的消费旺季,加上抄底资金的入场,消费股将会迎来大幅回升的机会,而节后两日,很多消费股都已经走出了底部,形成很完美的底部弧线,四季度A股市场的表现有可能超出预期。

  四季度A股市场走强的理由是非常充分的,一是我国经济面在快速复苏,国庆节期间,旅游景点人满为患,这释放出两个积极信号,一是我国疫情已经得到了有效控制,因此大家愿意到景点去旅游,另一方面是消费快速的复苏。假日经济的效应已经带来了很好的效果。

  无论是调整充分的消费白马股,还是周期股都迎来较好的反弹机会,根据商务部的数据,十一黄金周全国零售和餐饮企业销售额约1.6万亿,这会给我国消费行业带来很大的机会。旅游酒店需求量大幅增长带动了航空机场等和消费旅游有关行业的崛起,受益于消费升级和消费总量的扩张,四季度是传统的消费旺季,因此消费股也有望在四季度继续表现,白酒、医药、食品饮料是重点推荐的消费三剑客,我认为四季度仍然具有较强的反弹机会,甚至有创新高的机会,建议投资者可以逢低布局。

  平安基金认为,A股市场中长期震荡上行趋势不变。建议关注短期内可关注顺周期、基本面正逐步修复的可选消费行业(如餐饮旅游、家电、汽车等)和周期成长行业(如机械、化工);长期仍然关注受益于“双循环”,内需持续修复和结构不断升级的大消费行业、国家战略支持的大科技行业,需精选业绩良好,估值合理的个股。

  对于长牛消费行业,做价值投资就要做时间的朋友,通过买入优质的股票或优质的基金,以时间换空间实现复利增长,从而实现长期的财富保值增值,创造长期的投资回报。现在越来越多的投资者认识到价值投资的重要性,也有越来越多的投资者加入我的价值投资圈,价值投资已经成为A股市场最主流的投资理念。未来A股市场的表现会和美股相似,即越来越多的资金去关注白马股,市场的成交量集中在这些业绩优良的股票上,一些垃圾股题材股将无人问津甚至退市。因此价值投资再怎么强调也不为过。

  如何借道基金布局大消费

  消费大致可以分为必需消费和可选消费两大类,前者是指食品饮料等板块,后者则包括家电教育传媒等多种泛消费板块。必需消费也可称之为主要消费,是A股中少有的已经被充分定价的板块:指数定价能力强,所以主动基金很难再跑赢;个股估值高,当前股价已充分反应未来多年的成长,所以对于主动型消费基金的筛选而言,应当把注意力放在可选消费上。实际投资时,可以把必需消费和可选消费对半分,均衡投资。

  1、必需消费

  必需消费,顾名思义,就是日常生活中人们必不可少的消费品,包括食品、饮料、烟草、居家用品、主要用品零售商等。一般来说单价低,消费频率高,是刚需。像前面提到的贵州茅台、海天味业、伊利乳业等,都被归类为必需消费。 毕竟,不管经济好坏,该吃的还得吃,该喝的还得喝。必需消费品的需求通常非常稳定,很少受到经济周期的影响。在过去的几十年中,必需消费板块是名副其实的“日不落”板块。 通常来说,必需消费受新技术影响较小,更看重品牌和服务,很少因技术迭代走向衰落。

  一旦获得行业垄断地位,譬如白酒行业的茅台,调味酱行业的老干妈,就会拥有更宽、更深的“护城河”,更有利于抵御新进入者的威胁,使竞争优势持续时间更长。

  2、可选消费

  可选消费指的是日常生活中,主要用来提升生活质量的消费品,例如餐饮旅游、传媒影视、体育、教育、家电产品等,都是属于可选消费品。 相对必需消费而言,可选消费具有一定的周期性。 人可以一星期不看电影,但不能一星期不吃饭。因此,对可选消费的需求不如必需消费那样稳定。如果经济形势欠佳,消费者也会倾向于推后可选消费,或者进行消费降级。 另外,可选消费也比较受益于人口红利,特别是人均消费金额的提升。简单来说,就是当大家都有闲钱了,才会进行可选消费。 可选消费还有升级换代的特性,比如电视、电脑、手机,迭代的速度很快。昔日手机巨头摩托拉的陨落,就是没有踩准技术迭代的步伐,最终由盛转衰。 也可以看出,可选消费的“护城河”远不如必需消费来得稳妥,如果不能及时自我革新,黄金时代过去后,很快就会走向衰落,最终使投资者损失惨重。 当然,可选消费依旧有相当不错的投资价值,前提是,你得选对赛道

  因此,在选择投资消费板块时,先得擦亮眼睛,分清你到底投资了什么。

  如果想要投资消费基金,有哪些选择呢?

  1、被动指数基金

  和必需消费有关的指数,主要有上证消费、中证消费和全指消费。

  上证消费代表上证交易所的消费股,与上证消费80高度相似。其十大重仓股主要集中在医药卫生、酒水饮料方面。

  中证消费则代表中证800(即沪深300、 中证500)中的必需消费股,较上证消费指数而言,中证消费覆盖面更广,相对来说是追踪必需消费更好的选择。 但值得注意的是,中证消费的前十大权重股中,白酒占比近40%,还是要注意有关风险。

  目前,追踪必需消费相关的指数基金比较多,其中,追踪中证消费的指数主要有汇添富中证主要消费ETF(159928)规模较大,比较值得关注。对应的场外ETF链接则是汇添富中证主要消费ETF联接(000248)。

  可选消费指数基金产品比较有限。场内的话,有一只广发中证全指可选消费ETF(159936),规模在3亿左右。场外也有一只对应的ETF链接基金(001133),规模还可以,但成交量较小。

  行业细分类指数基金

  比较典型的就是招商中证白酒和国泰国证食品饮料

  招商中证白酒可以说是大名鼎鼎,是业内首只白酒分级基金,半年以来的收益达到惊人的77%,成立以来有276.33%的回报。它追踪的是中证白酒指数。另外还有鹏华酒分级,成立以来也有214.55%的回报。

  国泰国证食品饮料跟踪国证食品饮料行业指数。前十大重仓股除了白酒之外,还有调味品、农副食品。

  2、主动管理基金

  除了指数基金以外,还有投资消费的主动基金供选择。对于投资消费的主动基金来说,白酒一定是绕不过的话题。

  很多业绩出色的主动基金正是重仓了白酒,比如萧楠的易方达消费行业,汇添富消费基金和鹏华的两支基金。 但是只挑选和白酒行业有关的主动消费基金风险太高。目前白酒行业的估值整体偏高,再加上消费行业还是有不少其他的优质赛道的,所以不以白酒行业为主打的基金也值得大家选择。

  建议喜欢白酒的投资者可以关注易方达消费,喜欢消费、医药的投资者可以关注易方达中小盘,喜欢消费行业成长风格的投资者可以关注中欧消费主题。

  另外,行业主题基金的特点在于持股高度集中于某个板块,爆发力强但也波动较大此外,以定投的方式投资是更好分散风险的方式,长期大概率会有不错的回报。

相关基金

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基金代码基金简称近一年收益手续费操作
161725招商中证白酒指数分级56.90%1.00% 0.10%购买 开户购买
002621中欧消费主题股票A81.47%1.50% 0.15%购买 开户购买
001632天弘中证食品饮料指数C68.28%0.00% 0.00%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2020-10-12

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