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A股三连阳 哪些板块还有机会?如何踏准“基”遇布局金秋行情?

2020-10-13 18:07:33 互联网 66人阅读 0人评论

内容摘要:   10月13日,在节后连续两日大涨后,A股涨势有所收敛,沪指收盘微幅上涨0.04%,收报3359.75点,深成指小幅上涨0.66%,创业板指小幅上涨0.26%,日K线均呈现三连阳。  机构分析认为,沪指高位显现出较强的韧性,下方资金承接力度较强,主力入场意愿并未减弱,深成指则......

  10月13日,在节后连续两日大涨后,A股涨势有所收敛,沪指收盘微幅上涨0.04%,收报3359.75点,深成指小幅上涨0.66%,创业板指小幅上涨0.26%,日K线均呈现三连阳。

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  机构分析认为,沪指高位显现出较强的韧性,下方资金承接力度较强,主力入场意愿并未减弱,深成指则有挑战新高的势头,阶段性行情望被定调。接下来市场将是结构性行情,建议重点关注顺周期、科技、大消费等方向。

  近两年来,绩优权益类基金越来越受到投资者的关注,借基入市成为许多投资者更为稳妥、轻松的投资选项,爆款基金也因此层出不穷。不少基民更是养成了定投的习惯,提高了长期获利的稳健性。建议投资者带着目标去挑基金,通过了解基金的类型、基金经理的过往业绩和基金投资策略来综合判断其,再进行配置。

  机构看好金秋行情 关注三大方向

  对于节后开门红的原因,机构的看法基本一致。

  平安基金研究总监张晓泉认为,三方面因素促成国庆黄金周后A股开门红:

  一是供需两旺,国内基本面复苏势头强劲;

  二是外部压力缓和,外资重新流入A股;

  三是在临近十九届五中全会召开之际,国内政策暖风不断,提振市场情绪,特别是国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》,以及新能源车产业规划、深圳先行示范区文件等陆续发布。

  而对于后市走势上,公募的看法存在一定分歧,有的更乐观一些,有的较谨慎。但机构普遍认为,接下来市场将是结构性行情,而机构们给出的投资方向建议大致趋同,关注顺周期、科技、大消费等方向。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,当前A股市场已经完成了探底进入到大幅反弹阶段,四季度行情也有望超出投资者的预期,市场的赚钱效应逐步增强。

  “未来牛市是一个分化的牛市,以白龙马股为代表的好股票将会受到各路资金的追捧,从而不断走出牛市走势。”杨德龙说。

  平安基金认为,A股市场中长期震荡上行趋势不变。行业配置上,建议短期内可关注顺周期、基本面正逐步修复的可选消费行业(如餐饮旅游、家电、汽车等)和周期成长行业(如机械、化工);长期仍然关注受益于“双循环”,内需持续修复和结构不断升级的大消费行业、国家战略支持的大科技行业,需精选业绩良好,估值合理的个股。

  海富通基金认为,十月或存在反弹。但总体而言,四季度对权益市场整体态度偏中性,更看好优质成长股的超跌反弹以及顺周期板块的估值修复行情。而长期看,大消费、科技成长、智能制造等领域具备业绩确定性和景气度优势的细分行业个股,依然是市场聚光灯下的宠儿。

  “下一阶段继续关注疫苗研发进展以及”十四五“规划等事件落地。”招商基金表示,将继续关注行业景气度持续走高的新能源相关标的,低估值的价值风格以及调整到位、受益海外资金回流的部分核心资产标的。

  摩根士丹利华鑫基金认为,展望未来,近期国内的经济复苏有序进行,而海外的疫情仍然没有得到控制,部分优秀的国内企业有望提升在全球的市场份额。国庆节期间居民消费需求仍然呈现复苏态势,同时,国内外的新能源汽车和光伏需求同时出现快速增长,新能源行业成为不受外部因素影响的高度景气行业,相关板块和个股的估值或将出现大幅提升。

  融通基金逆向策略基金经理刘安坤认为,双节过后A股市场情绪恢复,中期来看,市场或将仍旧呈现出结构性行情,可以重点关注上市公司三季报、“十四五”的规划编制。

  刘安坤表示,不妨加大对顺周期资产的配置以平衡组合,顺周期机会大体分为景气向上的装备制造类如工控、汽车,总量型且低估值的银行保险、化工,受益于疫苗即将推出的酒店航空。同时,投资者可以开始关注三季报表现好的行业,比如工程机械、重卡、汽车整车及零部件、航运、中游设备、轻工等板块。

  富荣基金权益投资部总监邓宇翔表示,展望10月,业绩以及政策将成为两条选股主线,一方面,三季报在即,预计消费、科技等板块景气度仍将延续;另一方面,“十四五”规划预期风电光伏产业、第三代半导体等板块将受益。中长期角度仍维持震荡向上的判断,行业上重点关注医药、科技、军工以及低估值的周期龙头。

  如何踏准“基”遇选对基金?

  政策红利、外资流入,再加上经济稳步复苏的强劲支撑,在多重利好的集中作用下,四季度行情颇具想象空间。如何踏准“基”遇实现更好的超额收益?

  多位优秀投资人士了解到,四季度市场值得期待但又充满不确定,建议可逐渐增加固收类产品,布局权益基金最好更为均衡,注意保持A股和港股仓位的适度均衡,成长和价值风格的适度均衡,而对QDII基金布局需要更为谨慎。此外,四季度还可以关注风险中性绝对收益策略基金、打新策略基金、现金管理类产品等。

  走过持续盘整的9月,国庆节后开门红行情使市场风险偏好急剧升温。展望四季度,基金经理认为,结构性行情仍将贯穿四季度全过程,市场波动或将加大,但在波动中头部企业的确定性将越来越强。从行业方面来看,科技、消费、医药仍是中长期优质赛道。

  在今年前三季度跌宕起伏的行情中,主动权益基金贡献了明显的超额收益。

  公募产品的出色表现带火了基金发行市场。数据显示,截至10月9日,按基金成立日计算,今年以来权益类基金发行份额达15107.22亿份,令单年发行额首次突破1.5万亿份大关。按照当前趋势,今年权益类基金发行份额有望超过过去4年的总和。仅10月就将有近20只主动权益基金发行,其中不乏明星基金经理担纲的潜力品种,比如拟由华夏基金张帆管理的华夏创新驱动、嘉实基金归凯的嘉实核心成长、广发基金吴兴武的广发医药健康及南方基金骆帅的南方行业精选等。

  老基金持续表现,新基金入市凶猛,面对这么多表现出色的基金,投资者究竟该如何挑选?

  首先,明确配置思路,实现多元配置。除了常规产品,四季度还可以关注中性对冲基金、打新策略基金、现金管理类产品(含短债、理财、货币类基金)三类型基金。

  “站在当前时间,基金投资一定要做好多元配置。明确自己的风险收益特征,优选好基金,形成组合。”基金研究人员表示,多关注基金经理的言行是否一致、赚的钱是否基于基本面、不同环境中的产品表现情况,选择真正可以信任的好基金。清楚自身的风险承受能力,再去做配置。如果本身是积极型的投资者,在组合比例中适当超配进攻类资产,如普通股票型基金;而稳健型投资者,也应加大对于防守类资产的配置,如“固收+打新”策略、市场中性策略等。

  上海证券基金研究中心表示,资产配置是理性长期投资者的必备武器,多元化配置在任何时候都不过时。固收品种可降低组合波动,黄金作为抗通胀、避险概念的工具可作为分散风险的配置。长期看,权益品种整体仍优于固收品种,国内权益优于大部分海外权益。

  而格上高级宏观分析师张婷认为,当前宏观环境是“盈利弱修复+维持适度宽松(边际收紧)+CPI回落+PPI负值收窄”,在此情况下,股票类资产仍然具备投资机会,但相比之前性价比有所收敛,大类资产性价比排序,应该是权益>商品>债券。张婷尤其提及,股票市场是有宏观环境具备支撑,波动率将明显加大,投资者要降低投资预期,要有承受一定波动的准备,建议通过资产配置降低组合波动率。

  其次,选对赛道和基金很重要

  当前投资者风险偏好下降显著,部分板块估值仍然较高,市场结构分化仍将扩大。上有顶的行情下,短期下行风险依然较大,建议关注:

  第一是回撤控制力强、性价比高的稳健型产品,基金具体仓位上偏向周期、蓝筹,或景气向上的板块,如原材料、国防军工、金融地产、商业贸易、农业等板块;

  第二,适当借助量化对冲产品捕获市场中的Alpha收益,规避市场系统性风险;

  第三是控制高弹性成长产品仓位,等待创新科技、消费等主题基金配置机会。

  业内人士认为,对于主动管理型基金而言,选基金就是选人,基金经理的从业年限和过往业绩是主要的参考指标。而对于新基金,投资者最好是带着目标去挑基金,通过了解基金的类型、基金经理的过往业绩和基金投资策略来综合判断其是否符合自己的投资目标,然后再进行配置。

  值得一提的是,随着公募行业头部化趋势越来越明显,大型基金公司的超额收益日益显现。业内人士认为,基金公司的规模也是投资者挑选基金时需要考虑的因素之一。海通证券研报显示,三季度138家公募基金公司中有134家的主动权益基金获得了正收益,平均收益率为9.92%。其中,大型基金公司的平均收益率为11.29%,中型基金公司的平均收益率为10.19%,小型基金公司的平均收益率为9.76%。

  最后,业内人士认为,投资者在基金下跌时“拿不住”是导致其赚不到钱的主要原因,希望这一现象能随着投资者投资理念的成熟而逐渐改观,优秀的权益类基金值得基民长期持有。从近期的表现和历史的表现来看,A股市场的波动都是比较大的。所以如果“过分关注市场”,那很可能心情也会随着市场的起伏大起大落。这个时候不建议投资者频繁操作,切忌什么热追什么。基金投资看的是长期,不妨把回顾基金表现的时间段拉长一些,这样就能避免因为一时的市场行情波动做出冲动的决策了。

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数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2020-10-12

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