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苹果概念股集体熄火 原因何在?科技主题基金还有戏吗?

2020-10-14 15:04:28 互联网 94人阅读 0人评论

内容摘要:   10月14日,iPhone12系列4款新机发布,但这未能提振苹果概念股,截止发稿,环旭电子跌幅超7%,鹏鼎控股、领益智造、歌尔股份、百邦科技、爱施德等纷纷大跌。半导体、国产软件等科技板块也出现下跌,国星光电、圣邦股份跌幅在7%左右。  苹果公司表示,iPhone 12新的机......

  10月14日,iPhone12系列4款新机发布,但这未能提振苹果概念股,截止发稿,环旭电子跌幅超7%,鹏鼎控股领益智造歌尔股份百邦科技爱施德等纷纷大跌。半导体、国产软件等科技板块也出现下跌,国星光电圣邦股份跌幅在7%左右。

K图

  苹果公司表示,iPhone 12新的机型不会在机箱中包含充电器或耳机。这是为了减少它的碳足迹。消费者也可以购买苹果公司的新型磁性充电器。受此影响,苹果股价收跌2.65%.但业内依然看好苹果公司长期发展,并且高度关注5G换机周期。

  近期,部分基金抱团的科技白马股出现闪崩引发市场关注。这些白马股被机构挖掘较为充分,持仓机构数量众多。但在为基金贡献巨大的浮盈后,业绩与估值匹配的问题开始暴露。而正是由于科技股投资的高波动性,我们更应该在投资布局之时,把投资的眼光放的更长远一些,避免频繁择时,造成“追涨杀跌”的窘境。

  苹果加入5G赛道股价却熄火 什么原因?

  北京时间周三凌晨1点,苹果公司在第二场秋季新品发布会上,发布了4款5G手机、智能音箱HomePod Mini和MagSafe无线充电器,但传闻已久的物品追踪器AirTags和AirPods Studio并未出现。

  苹果公司表示,iPhone 12新的机型不会在机箱中包含充电器或耳机。这是为了减少它的碳足迹。消费者也可以购买苹果公司的新型磁性充电器。受此影响,苹果股价收跌2。65%,盘中一度跌逾3%,盘后维持震荡走势。

  对比去年的iPhone11,iPhone 12全球起售价高了100美元。有网友表示,“一点都不香,没有换机欲望”,“别买iPhone12了,因为王守义说十三香 ”。

  A股苹果概念股14日盘中也出现震荡回落,截至发稿,鹏鼎控股环旭电子跌幅超5%,歌尔股份斯迪克爱施德安利股份等跌幅超5%,东山精密立讯精密领益智造等亦走低。

  此前,多家券商预计,iPhone 12系列将激发苹果10亿iPhone用户潜在换机需求,开启一轮换机周期。但在二级市场,苹果股价并未延续上个交易日大涨势头,美国当地时间10月13日收盘,苹果股价跌2.65%报121.1美元。

  但业内依然看好苹果公司长期发展。摩根大通近期将苹果公司目标价从115美元上调至150美元,维持增持评级;美国银行将苹果公司目标价从117美元上调至140美元,维持中性评级。

  中信建投证券认为,苹果iPhone 12新机将提供5G功能、更强大的拍摄功能,预计约有3亿以上苹果存量用户将于未来18个月换机,苹果新机将迎来旺盛需求。持续看好苹果5G新机的销售情况以及在中国区份额的提升。

  苹果产业链由于新机备货延迟,三季度业绩部分递延至四季度释放,如果需求端超预期,以往年份11月份的追单可能要递延至明年1月,因此板块或出现跨年行情。持续看好苹果5G新机的销售情况以及在中国区份额的提升,同时建议四季度关注安卓产业链超跌个股。

  新时代证券表示,强烈看好10月新机发布潮下的手机产业链标的,且由于iPhone12发布延迟,行业景气有望延续至21Q1。

  平安证券指出,从苹果的发展战略来看,更加重视互联网服务,通过软件应用与硬件的深度结合增加用户的粘性,也通过互联网服务增加收入。随着苹果新机的发布和老机型的降价,苹果手机的价格区间进一步拓宽,消费者选择范围扩大。在5G换机潮和华为被制裁的背景下,预计2020年苹果iPhone12系列新机出货量有望达到7500万台,中长期仍然看好苹果产业链核心供应商的业绩表现,建议关注立讯精密歌尔股份信维通信东山精密鹏鼎控股领益智造等。

  苹果产业链后市会怎么走?

  中信证券最新研报认为,苹果引领智能手机创新,技术创新升级、价格策略调整、存量用户换机需求等有利因素推动销量增长。建议关注行业平台型公司及细分创新点龙头公司,包括歌尔股份、立讯精密、领益智造、信维通信瑞声科技工业富联、鹏鼎控股、欧菲光蓝思科技水晶光电等。

  充电方式而言,苹果手机自iPhone8开始保留有线充电的同时标配无线充电功能,但是由于发射端进展相对缓慢,近年来无线充电应用相对有限。随着今年新机取消附赠电源适配器充电头,并且发布MagSafe无线充电功能,我们认为将进一步加速手机无线充电应用的实质渗透。建议关注信维通信、立讯精密、领益智造等公司。

  音频传输而言,苹果手机自iPhone7开始取消3.5mm耳机孔,在2017-2020年期间迭代三款无线蓝牙耳机,并且2020年新机进一步取消附赠EarPods有线耳。我们认为,一方面苹果将加速无线耳机对有线耳机的替代,提升AirPods出货量水平;另一方面苹果进一步推进无线化战略,完善以智能手机为核心的智能手表、智能耳机等产品生态。建议关注歌尔股份、立讯精密等公司。

  平安证券最新研报称,手机上市相比往年延后,仍然关注5G换机周期。

  从苹果的发展战略来看,更加重视互联网服务,通过软件应用与硬件的深度结合增加用户的粘性,也通过互联网服务增加收入。此前,苹果发布2020年第三财季(对应中国2020第二财季):服务部门方面(包括iCloud、AppleMusic和Apple Store)的营收为131.56亿美元,同比增速达到14.85%,服务部门的营收规模仅次于手机。iPhone季度营收264.18亿美元,相比去年同期的259.86亿美元增长1.66%;Mac季度营收为70.79亿美元,相比去年同期的58.20亿美元增长21.63%;iPad季度营收为65.82亿美元,相比去年同期的50.23亿美元增长31.04%;来自于可穿戴设备、家用产品及配件的营收为64.50亿美元,相比去年同期的55.25亿美元增长16.74%;iPhone 12系列不再随附电源适配器和EarPods,有利于促进苹果无线耳机AirPods的销售;

  随着苹果新机的发布和老机型的降价,苹果手机的价格区间进一步拓宽,消费者选择范围扩大。在5G换机潮和华为被制裁的背景下,预计2020年苹果iPhone 12系列新机出货量有望达到7500万台,中长期仍然看好苹果产业链核心供应商的业绩表现。

  科技主题基金还有戏吗?

  今日,受苹果概念股大跌影响,电子ETF(515260)跌2%,二级市场价格持续溢价。此前科技股的反弹一度带动科技主题基金回暖,但是在持续上涨中,部分基金抱团的科技白马股出现闪崩引发市场关注。

  昨日,科技白马股圣邦股份跳空低开10.2%,早盘一度跌近16%。而在10月12日盘中,苹果产业链龙头股信维通信也出现闪崩,盘中一度跌超17%,收盘下跌11.19%,市值一日蒸发60亿元。在10月12日出现闪崩的白马股,还包括游戏龙头股三七互娱,当日以跌停收盘。

  以上闪崩的个股具有几个共同特点:均是基金重仓股;均自2019年1月起股价涨幅巨大;均存在业绩与估值匹配的隐忧;自股价大涨以来均未有像样的调整。

  也就是说,这些白马股被机构挖掘较为充分,持仓机构数量众多。但在为基金贡献巨大的浮盈后,业绩与估值匹配的问题开始暴露。

  在2019年1月至2020年6月底这段时间,A股市场的上涨逻辑是来自流动性宽松支撑估值扩张,叠加过去几年科技股超跌、基金低配,外加基本面复苏。在这些因素的乘数效应作用下,科技白马股股价上涨了三五倍甚至更高的涨幅。

  在流动性驱动的估值扩张行情中,一些基金经理坦言可以适当降低对业绩的要求,挖掘那些适合估值扩张的品种,科技股以其股价高弹性成为流动性驱动行情中的首选。这也是为什么在过去18个月内,寻求低估值价值投资、讲究业绩的基金经理,在业绩排名上都非常尴尬的原因。

  然而,再好的股票也要有合理的价格。

  由流动性驱动的估值扩张行情,不大可能一直持续。当估值越来越高,累计的收益极为惊人之际,市场必然将从流动性驱动转向盈利驱动,也就是说,机构资金对业绩与估值的匹配程度更为敏感。

  在科技浪潮席卷A股市场,叠加券商资管理财产品、公募基金大量发行的背景下,科技白马股出现廉价筹码派发的可能性并不大,闪崩更大的意义在于引导资金回归基本面、淡化投机,同时也意味着机构资金在科技白马股的选择上将进入以盈利增长驱动的第二阶段。

  对于半导体板块后市走向,国信证券在研报中认为,从公募基金持仓情况来看,半导体龙头如圣邦股份兆易创新中微公司长电科技鼎龙股份斯达半导机构持仓基本平稳,显示市场主力资金对我国科技创新升级前景持续看好。“苹果和华为的新机将陆续与消费者见面,其中华为和苹果此轮发布的新机均有支持5G的版本,上市后将进一步带动相关板块有所表现。”国泰基金称。

  此前机构指出,十月行情将会体现为经济复苏和科技主题双轮驱动的特征,那么科技主题基金还有戏吗?

  大家之所以对科技股又爱又恨,是因为优秀的科技股往往具有较高的成长空间和投资回报。以中证TMT(全收益)指数的基日2011年6月30日为起点,中证TMT(全收益)指数至今累积涨幅为155.65%,同期沪深300指数累积涨幅为54.02%,超越沪深300指数101.63个百分点。

  正是由于科技股投资的高波动性,我们更应该在投资布局之时,把投资的眼光放的更长远一些,避免频繁择时,造成“追涨杀跌”的窘境。

  作为投资者来说,投资科技股的方式无外乎两种。一是直接投资相关的上市公司,二是通过投资相关投资基金的方式来投资科技股。而从中小投资者的角度来说,通过第二种方式来投资科技股,是一个比较合适的选择。主要有以下原因:

  其一,目前上市公司数量越来越多,如今已超过4000家,投资者选股越来越困难。而即便是投资科技股,也要对真假科技股进行甄别。同时对于科技股的基本面也需要有一个全面的了解,比如,哪些公司属于芯片公司,哪些公司属于5G,哪些公司属于人工智能,哪些属于高端软件,哪件属于大数据,哪些属于云计算等等。因此,对于中小投资者来说,要弄清这些科技公司的基本面,并不是一件容易的事情。

  其二,科技股股价的波动幅度通常都是比较大的。投资者如果踏准节奏,或许可以获得较好的收益,但如果踏错节拍,则会出现不小的投资损失。因此,作为中小投资者来说,要踏准投资的节奏也是一件困难的事情。

  其三,由于投资门槛的限制,中小投资者大多数不能投资科创板,这样投资者就会丧失投资科创板科技股的投资机会。比如,蚂蚁集团即在科创板上市,但很多中小投资者就无法直接投资蚂蚁集团,只能通过投资相应的投资基金的方式来间接投资。

  所以,既然选择了科技赛道,选择了科技主题基金,就要相信基金经理的能力,不要被短期的涨跌左右。建议大家在选择科技主题基金时,要选择一位对科技投资有深入研究,投资经验丰富的基金管理人。其次,在产品类型的选择上,大家还可以通过借助定期封闭的方式,“强制”约束自己短期频繁操作的行为,用时间熨平波动,养成长期投资的习惯。

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数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2020-10-13

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