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想买都买不到!刚过百亿就封盘 渠道都要看“脸色” 这类私募怎么这么火?

2020-11-15 12:17:24 互联网 58人阅读 0人评论

内容摘要:   今年以来证券类私募高歌猛进,其中多家量化私募规模增长,成功跻身百亿级梯队。数据显示,截至发稿日,国内百亿级量化私募达到10家,衍复投资、诚奇资产、进化论资产、鸣石投资为今年新晋级的机构。  值得注意的是,在量化私募加速成长的背景下,部分头部私募开始主动控制规模。近日衍复投资......

  今年以来证券类私募高歌猛进,其中多家量化私募规模增长,成功跻身百亿级梯队。数据显示,截至发稿日,国内百亿级量化私募达到10家,衍复投资、诚奇资产、进化论资产、鸣石投资为今年新晋级的机构。

  值得注意的是,在量化私募加速成长的背景下,部分头部私募开始主动控制规模。近日衍复投资宣布自12月1日起,公司过往发行的代销产品将不接受任何形式的新增资金。多位投资者感慨“想买都买不到”,有业内人士透露,当下渠道对于量化私募也颇为重视,甚至有渠道主动减少代销费用,其火爆程度可见一斑。

  百亿级量化私募增至10家

  基金业协会数据显示,私募证券基金10月规模环比增加5006.35亿元,占到私募基金整体规模增长的69.52%,同期私募股权基金仅增长1970.42亿元。

  量化私募发展更为迅速。据私募排排网统计,截至最新,国内百亿级私募中有10家为量化私募,其中衍复投资、诚奇资产、进化论资产、鸣石投资等为今年新增的量化百亿级私募。

  “收益相对平稳,回撤可控,是量化基金逐渐被机构与个人投资者广泛接受的主要原因。”沪上一位私募研究员分析称,并且相较于公募量化基金,私募量化基金策略更为丰富。

  数据显示,截至11月13日,10家百亿级量化私募今年以来均取得正收益,灵均投资收益更是超过40%。从近一年的业绩表现来看,百亿级量化私募也比较平稳,并未出现亏损

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  规模激增后迅速“封盘”

  值得注意的是,在上述百亿级量化私募中,有一家机构非常年轻,即衍复投资。

  公开资料显示,衍复投资成立于2019年7月5日,同年11月11日在协会完成登记,12月份完成旗下首只产品的发行备案。在今年10月份,也就是距离公司成立不到一年的时间里,衍复投资管理规模就已经突破百亿关口,成为入围百亿级私募梯队用时最短的私募。

  不过,刚刚成功晋级百亿级私募的衍复投资宣布择日“封盘”。

  11月11日衍复投资发布公告称,由于目前公司管理规模已达到100亿元人民币,考虑到投资者利益和公司的长期稳健发展,决定控制管理规模。自2020年12月1日起,公司过往发行的代销产品将不接受任何形式的新增资金,产品固定开放日赎回业务不受影响。

  据悉,这已经不是量化私募第一次主动控规模。幻方量化就于去年10月31日公开发文,宣布暂停所有产品的认/申购及追加。此外,九坤投资也按照规模和策略容量严格限制募资额度,因诺资产暂缓新增资金认/申购公司中性策略、混合策略类产品等。

  上述研究员表示,由于量化基金是基于量化模型与程序化交易,策略容量成为制约其规模扩张的主要原因。在国内多家百亿级私募中,部分子策略产品不接受申购的现象屡见不鲜。

  正是由于规模瓶颈的存在,业绩平稳的头部量化私募在渠道眼中也是“宝”。北京一位私募市场人士透露:“在与渠道沟通的过程中就能发现,量化私募很有优势,有的渠道甚至为其减免代销费用,因为客户更喜欢这类产品,如果渠道没有销售额度,会流失客户,因此量化私募现在可谓风头正盛。”

  赛道逐渐拥挤

  头部量化私募频频控制规模,不仅反映出资金的青睐,也说明部分量化策略赛道正变得拥挤,量化私募也各有各的烦恼。

  “小型量化私募后续面临的局面是,大机构虽然由于规模激增而拥有部分中低频策略产能,但是并不会放弃高频策略,因此将不断冲击小机构的市场。所以,从长期的角度来讲,小型量化私募面临的压力比以往高得多。大型量化私募在规模足够大的时候,不会放过任何一个细分领域的市场。”鸣石投资副总经理合伙人房明直言。

  好买基金研究中心表示,在现有的规模下,头部量化机构交易大市值股票,也交易小市值股票。其中,中小市值股票是机构最容易获取超额收益的标的,因此赛道最为拥挤,过去有效的模型正在受到头部机构的挤压,中小型量化私募可能需要面对模型崩溃的问题。

  另外,大型量化私募也面临着“内外夹击”的困扰。一位业内人士透露,一方面,外资私募机构纷纷入华,包括桥水基金在内的全球高频量化巨头相继进入中国市场;另一方面,公募量化规模不断扩张,国内量化赛道更加拥挤。由于每个策略都有其生命周期,对于量化私募来说,寻求多样化的策略与收益来源,是公司现在考虑的重点问题。

(文章来源:上海证券报)


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