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再迎利好!短期回调之后 新能源车主题基金迎来“上车”机会?

2020-11-19 11:21:49 互联网 79人阅读 0人评论

内容摘要:   受国常会利好刺激,11月19日A股汽车板块全线高开,南方轴承、东安动力、广东鸿图涨停。自11月6日新能源车板块指数触及本轮行情高点以来,多只龙头个股回调幅度已超10%。  作为A股市场第四季度以来的一大明星主题,新能源车板块近期持续震荡走弱。对于新能源汽车行业未来的前景,基......

  受国常会利好刺激,11月19日A股汽车板块全线高开,南方轴承东安动力广东鸿图涨停。自11月6日新能源车板块指数触及本轮行情高点以来,多只龙头个股回调幅度已超10%。

K图

  作为A股市场第四季度以来的一大明星主题,新能源车板块近期持续震荡走弱。对于新能源汽车行业未来的前景,基金经理几乎一致看好,但短期的投资判断分歧却在拉大。

  短期回调之后,新能源主题基金还能否“上车”呢?有基金经理指出,从目前来看,新能源汽车已经涨了一大波,进入到上涨的中后期,短期波动也开始加大,不过从长期来看,新能源汽车仍是未来发展的大方向,是未来的优质赛道,在当前时点,投资者可以选择定投或者长期持有。

  汽车行业利好不断

  18日的国常会,看点不少,对消费领域特别是汽车消费做出了重要指示。

  会议指出,要稳定和扩大汽车消费。鼓励各地调整优化限购措施,增加号牌指标投放。开展新一轮汽车下乡和以旧换新,鼓励有条件的地区对农村居民购买3.5吨及以下货车、1.6升及以下排量乘用车,对居民淘汰国三及以下排放标准汽车并购买新车,给予补贴。加强停车场、充电桩等设施建设。

  此前,商务部市场运行和消费促进司副司长克衣色尔·克尤木在中国汽车产业发展论坛上表示,汽车业作为国民经济支柱性产业,是稳增长、扩消费的关键领域。

  随着疫情得到控制,国内汽车行业迎来大爆发,在股票方面,汽车股在近期表现强势。汽车行业指数(BK0481)10月以来累计上涨12.11%,同期上证指数仅上涨4.02%,深证成指上涨5.82%。

  其中,新能源车龙头比亚迪两个月翻倍,长安汽车等国产汽车也涨幅惊人。

  华泰证券认为,汽车销量连续三年下滑之后,行业将在2021-2022年迎来上行周期。

  其表示,消费升级、结构改善,乘用车售价有望延续上升趋势:由于持续的消费升级,以及产品结构的变化(尤其是SUV占比的提升),国内市场乘用车平均售价2015年以来明显上升。展望未来,随着居民收入的增长以及对高品质产品的追求,在各个细分市场的消费升级的趋势依然会延续,比如豪华车的占比提升,优质的头部自主品牌的市场占有率提升,高品质的新能源汽车和更多配置智能网联功能的汽车占比提升,有望继续推动乘用车售价的提升以及企业盈利能力的改善。

  新能源车“上车”时间已到?

  作为A股市场第四季度以来的一大明星主题,新能源车板块近期持续震荡走弱。

  自11月6日新能源车板块指数(880951)触及本轮行情高点以来,板块内多只个股回调幅度均已超过10%。其中,比亚迪上汽集团等多只整车厂商个股,阶段性跌幅相对更大。

  不过,板块内部分化特征也较为明显,部分电池材料、充电桩、向新能源车制造转型预期较强的整车厂商,也在此期间出现进一步走强。

  新能源车板块震荡回调后,当前能否积极介入?

  戊戌资产总经理陈战伟认为,汽车电动化是全球汽车工业发展的大势所趋,作为A股市场的中长期优质投资跑道,适度逢低买入优质个股标的,仍然可以期待长期投资价值的兑现。以比亚迪为代表的新能源汽车厂商为例,相关个股从今年7月开始启动主升,到11月初时的累计涨幅已经超过100%,提前透支了市场预期。在近期10个百分点左右的回调之后,整体回调阶段可能仍未结束,仍需要以时间换空间,等待进一步的调整。

  泊通投资董事长卢洋表示,新能源车产业链中辅助驾驶、汽车电气化,锂电池性能提升,背后都是大量的技术革新。目前包括龙头电池企业等细分赛道在内的不少龙头标的,在估值上已经较为“昂贵”,当前不建议过于激进地买入。

  而止于至善投资总经理何理则进一步分析称,目前对于新能源汽车行业的投资,应当进一步关注整车销量的变化。尽管近期新能源车销量同比增速较快,但考虑到去年销量基数较低的因素,绝对数量依旧不高。因此,对于新能源汽车全板块买点是否已经成熟,持中性观点。

  在新能源车行业的中长期投资上,目前私募业内则相对更关注对细分赛道的选择。

  壁虎投资认为,在本行业及产业链中深耕已久的上市公司,在竞争力和未来的盈利能力两方面均具备较大优势,值得长期看好。此外,汽车电池作为汽车电动化的基础,将是新能源产业链中潜在盈利能力最强的赛道,是板块内确定性较高的投资机会,值得长期看好。除此之外,该机构认为,目前还没有得到充分重视的汽车智能化赛道,未来将有更加广阔的发展空间与投资价值。

  卢洋分析指出,未来新能源汽车行业的电气化汽配公司、辅助驾驶配套公司,预计将比整车厂商更值得投资。无论是造车新势力还是传统车企,辅助驾驶和电子系统将是竞争关键。而充电设备、电力系统等赛道,也值得继续长期看好。

  陈战伟则表示,建议在细分赛道上关注需求增长确定性强、行业景气度更高的领域。例如,行业景气度有望长期走升的IGBT核心元器件,以及得益于二三线城市建设需求增长的充电桩,随着锂电池行业集中度提升带来的锂电生产设备需求确定性增长等。

  新能源汽车主题基金还能买吗?

  新能源汽车的炒作从去年四季度以来就阶段性迭起,今年国庆前又逐渐启动了最近一波的上涨。11月6日盘中,中证新能源汽车指数(399976)甚至触及了3506.43的历史高点,出色的表现令资金趋之若鹜。

  数据显示,截至11月17日,华夏中证新能源汽车ETF近一个月涨逾15%,份额缩水9.5亿份;平安中证新能源汽车产业ETF份额也涨逾14%,份额减少4.2亿份。作为不少机构的投资工具,相关ETF基金的份额缩水也体现出当前一些高位套现的心态。

  对于新能源汽车行业未来的前景,基金经理几乎一致看好,但短期的投资判断分歧却在拉大。

  融通基金王迪认为,这个行业未来会诞生出数个新的巨头公司,就像智能手机浪潮带来了整个产业链十年以上的繁荣,所以对板块的高估值可以适当提高容忍度。

  然而,出于不同的风险控制、组合配置需要,部分基金经理已经开始选择减仓相关公司。“新能源汽车行业的前景是毋庸置疑的,但是估值也已经确实过高了。经过了近期的这一轮上涨后,就不能不考虑估值因素。可能和别人考虑的不同,我认为明年更要关注的是风险,无论近期新能源领域是短调还是行情结束,我宁愿少赚后续可能的那一波疯狂,也要保证胜利果实。因此,近期已经卖出了大部分新能源汽车概念股,提早进行明年的布局。” 沪上一名新能源汽车主题基金经理对记者说。

  “新能源车近期已经形成了新的抱团趋势,很多基金经理在路演时也多会谈及。当前位置来看,资金情绪可能会较之前谨慎些,但短期内抱团态势或不会太快瓦解。”有业内人士说。

  从个股投资的角度来看,上述沪上新能源汽车主题基金经理不建议投资者直接买入新能源汽车个股。他认为,这个领域的公司不仅波动性大,且研究门槛很高。以类似的新能源行业光伏为例,历史上光伏龙头企业消失的案例有不少,对于信息不对称的投资者来说,与其冒险买入个股,还不如挑选合适的相关基金进行投资,既能平滑行业波动带来的不确定性,又能获得相对不错的长期回报。

  Choice数据显示,截至11月17日,近一年来,不少聚焦新能源汽车产业链的基金净值翻倍,比如汇丰晋信低碳先锋股票、国泰智能汽车股票、华夏能源革新股票等,借助出色的业绩,这些产品的规模也较去年末出现了显著增长。

  新能源主题基金还能否“上车”呢?有基金经理直言,不建议在净值高位盲目买入,如果持续看好,可以选择定投的方式分享行业成长的红利。

  格上理财首席策略师张婷也认为,从目前来看,新能源汽车已经涨了一大波,进入到上涨的中后期,短期波动也开始加大,不过从长期来看,新能源汽车仍是未来发展的大方向,是未来的优质赛道,在当前时点,投资者可以选择定投或者长期持有。

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数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2020-11-18

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