【今日盘点】A股三大指数收跌，科技主题基金逆势上涨；牛市强震期，该如何应对？

　　A股三大指数今日集体收跌，其中沪指下跌0.27%，收报3598.65点；深证成指下跌0.61%，收报15365.43点；创业板指走势较弱，跌幅达到1.57%，收报3130.30点。两市成交金额连续第8个交易日突破万亿，今日达到1.23万亿元。行业板块呈现普跌态势，券商板块领跌，仅工艺商品、民航机场、港口水运板块逆市上涨。北向资金今日净买入27.12亿元。

　　基金市场跌多涨少，从估值情况来看，半导体、科技、基建等主题基金估值涨幅居前；新能源车、有色金属、券商、军工等主题基金估值跌幅居前。

　　分析人士指出，今日两市高开震荡，午后证券板块杀跌遭遇抛售，在昨日大幅上涨的前提下，这里的一日游行情引发市场思考。此前机构抱团的蓝筹也多有下跌，而与此同时，科技股相对走强，部分低估值品种以及二线蓝筹股开始表现。目前看，市场抱团的现象有松动，并未瓦解，所以继续关注机构倾向比较强的大市值品种，尤其是低位滞涨的品种。而对于连续拉升的高估值品种，在强震中需要多多留意，谨防单日的大幅走低。

　　行情回顾

　　收盘播报：A股三大指数收跌：创业板指跌1.57% 券商股领跌

　　资金流向：交运设备、工程建设、港口水运等板块遭遇资金流入；券商信托、材料行业、汽车行业等板块遭遇资金流出。

　　基金估值：科技主题基金逆势上涨，新能源车、券商主题基金普遍回调

　　半导体板块逆势上涨，相关主题基金估值涨幅居前

　　国信证券指出，受益5G、汽车电子及消费电子旺季等因素驱动，半导体产业链景气度较高，功率半导体产业链公司接连发布涨价通知。重点关注功率半导体龙头、细分赛道龙头、材料龙头和设备龙头等。

　　新能源车板块跌幅居前，相关主题基金估值下降

　　国泰君安指出，新能源汽车好的赛道，虽贵无妨。估值与盈利往往是硬币的两面，高盈利的公司通常能够享受更高的估值溢价。展望未来，假若流动性收紧，新能源汽车等科技龙头盈利超预期将成为科技板块化解估值压力、打开向上空间的重要支撑。更何况，“不急转弯”的政策基调下，流动性收缩将延缓推进，继续支撑高景气板块估值溢价。

　　券商板块普遍回调，相关主题基金估值下降

　　基金经理指出，券商被认为是牛市发动机，从历史经验来看券商走强预示着行情将渐入佳境，成交活跃经纪业务收入弹性高，对券商业绩提升有很强的促进作用，券商是证券市场的顺周期品种，既受益于牛市也是牛市的信号兵。券商板块经过长时间的盘整，聚集了反弹动能，大盘指数突破盘整平台上涨趋势已成，券商顺周期启动机会很大。

　　机构观点

　　巨丰投顾：牛市强震期 该如何应对？

　　在可能的震荡周期来临之际，投资者还是应该对市场更多的观望，但前提是需要明白这里仍是强势行情，只不过再强的行情过程中，都有震荡甚至阶段性的调整。而在牛市的强震期，除了观察成交量之外，就是重点留意市场领涨品种是否转换。目前看，市场抱团的现象有松动，并未瓦解，所以继续关注机构倾向比较强的大市值品种，尤其是低位滞涨的品种。而对于连续拉升的高估值品种，在强震中需要多多留意，谨防单日的大幅走低。

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　　 霍华德·马克斯：要心态更开放的理解新事物 在低估中寻找价值

　　霍华德建议投资者，根据企业业绩计算DCF的“价值投资者”，会对“这次不一样”抱有怀疑态度，但他认为“这次”可能真的不一样。虽然怀疑态度能够避免陷入麻烦，但有时不能更好地理解新世界。“低估值方法的价值投资只是工具箱中众多工具中的一个，我们还有很多其他工具。”

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　　刘煜辉：魔高一尺道高一丈！时间已滑向中国这边

　　中国的金融周期见顶回落，今年的通胀应该比去年弱，这是基本的判断。这个方向谁最受益？当然是股票市场，股票市场最困扰的永远是通货膨胀，股票最舒适的交易状态永远是金融周期的下落势。

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　　今日要闻回顾

　　中汽协：12月份汽车销量同比增长6.4% 去年全年销量同比下降1.9%

　　中汽协：中国12月份汽车销量同比增长6.4%，2020年汽车销量同比下降1.9%。2020年，汽车销量自4月份持续保持增长，全年销量完成2531.1万辆，同比增速收窄至2%以内，继续蝉联全球第一。新能源汽车自7月份月度销量同比持续呈现大幅增长，全年市场销量好于预期。汽车出口在结束了前8个月的低迷后，9月开始恢复，且在11月、12月连续两个月出口量刷新历史记录。

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　　中字头集体狂飙！地产白马却频创新低 国家队重仓被套

　　近期A股市场持续创新高，白马股表现相对更加亮眼，上证50指数创出13年来新高。然而，银行地产保险三大板块的传统白马股，却出现普遍滞涨，尤其是房地产板块，1月份以来逆市下跌2.45%。(数据宝)

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　　史上“最牛私募”出炉！赵军、林利军、王亚伟、胡建平 2000亿大佬们入股

　　新年伊始，一家名为“北京明晟东诚投资管理中心(有限合伙)”的公司完成私募基金管理人备案。值得注意的是，该私募的股东集合了正心谷资本林利军、淡水泉投资赵军、千合资本王亚伟、煜德投资靳天珍、拾贝投资胡建平、源乐晟资产曾晓洁、睿泉毅信投资吕一凡等多位资管圈大佬、百亿私募掌门人，初步统计，这些私募大佬合计管理资产规模2000亿左右，可谓阵容豪华。(中国基金报)

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　　公私募产品发行火热 手握重金难言撤退

　　机构抱团股近日波幅明显加大，与此同时，公私募基金发行依旧火爆，上周私募管理人共备案产品345只，今年以来有超3000亿元资金涌入新发公募产品。多位业内人士表示，今年春季躁动行情的资金面比往常更为宽裕，行情波动率也会加大。随着新增资金不断涌入，优质标的调整或成为公私募建仓良机。(上海证券报)

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　　“固收+”频上新 公募多样化做加法

　　2021年以来，“固收+”产品持续走俏。在目前100多只新发基金中，“固收+”产品数量超过20只。此外，公募基金还在“+”策略上进行了多样化尝试。业内人士表示，2021年权益投资的预期收益率有所降低，“固收+”产品能够体现公司业绩增长和债券票息双重优势。(中国证券报)

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