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私募论市:沪深强弱转换 把握补涨行情

2021-09-11 12:23:52 互联网 108人阅读 0人评论

内容摘要:   本周依旧是二八行情,市场短线热点很难捕捉,持续性很差。有不少私募人士认为,下周末将是中秋小长假,大盘先扬后抑的概率较大,毕竟小长假期间A股在休市,但外围股市还在交易,特别美股的走势影响较大,所以,整体还是建议大家转向防御,卖高买低,以控制风险为主。  黄智华(知名私募人士)......

  本周依旧是二八行情,市场短线热点很难捕捉,持续性很差。有不少私募人士认为,下周末将是中秋小长假,大盘先扬后抑的概率较大,毕竟小长假期间A股在休市,但外围股市还在交易,特别美股的走势影响较大,所以,整体还是建议大家转向防御,卖高买低,以控制风险为主。

  黄智华(知名私募人士):

  大盘挑战前高将怎样走?

  大盘近期在成交量推动下反复上行,截至本周五收盘,沪深两市成交额已连续38个交易日突破万亿元,直逼2015年连续43个交易日成交额破万亿元的历史纪录。9月以来,融资资金的进场节奏有所加快。9月8日融资余额创出2015年7月以来的逾6年高点。券商板块从8月份开始便获融资资金持续加码。

  沪指在大箱体3600点上边3600点上下压力带经过短暂消化后,本周二向上突破,周五接近今年2月18日3731点前高位略受压,由于成交额连续保持较大,特别是今年9月以来持续达到去年7月上旬形成阶段压力点成交量的水平,市场筹码得到较位充分的换手,使上行基础较为扎实。

  市场近几年每年均有一波涨势,如2018年1月、2019年1至3月、2020年6月至7月。按笔者之前分析,8月为今年周期段,大盘去年7月以来已整理达1年,历史上调整1年往往呈周期转折效应。事实上,沪指今年7月底、8月初,以及8月20日形成支撑点,不排除8月周期段形成转折回升效应,走出年内一波涨势。

  当然,沪指逐渐深入2015年7月至8月3500-4100点整理区,难免有所消化反复,特别是接近2008年1月14日5522点与2015年4月28日4572点两高点连线,估计未来阶段推进或有所反复波动。

  近周新能源、化工、电力、半导体等高景气品种以及钢铁等品种反复走强,而金融、白酒等传统篮筹板块有所拉涨,特别是部分券商股受立北京证券交易所消息影响表现强势,呈现市场主流品种相对普涨的格局,近1个多月市场成交持续突破万亿元,说明市场结构性持续活跃,部分高景气板块指数和小盘价值概念指数更创出历史新高,走出结构性牛市行情。体现新能源、新材料、碳中和题材的高景气成长概念品种业绩同比大幅增长,前景看好,是支撑其股价走强的关键因素,也是推动市场的主导力量。

  券商板块本周反复走强,笔者之前认为,其不少跌近每股净资产值,动态市盈率仅10倍左右,超跌1年加上低估值、业绩大增、北交所横空出世,而市场成交额放大有望成为股市的常态,这些构成近期市场挖掘拉升的基础。而不少银行股上半年净利润增长也恢复到双位数,表明市场基本面向好。

  分析人士认为,8月PPI同比涨幅进一步扩大,主要是因为工业生产保持旺盛,对资源能源产品和初级原材料的需求较强。政策或不会对物价作出过度反应,将继续加码跨周期调节,货币政策仍以稳为主。

  张春林(知名私募人士):

  下周重点关注银行保险板块

  首先简单总结一下周五盘面的情况:上证指数一波三折,冲高后震荡,尾盘再度回落,收盘小涨0.27%,科创50指数上涨1.76%,领涨两市。

  主板市场的震荡,主要是顺周期的煤炭、钢铁等板块冲高回落,期货市场也是宽幅震荡,导致沪指在前期高点附近遇阻。本周市场已连收五阳,KDJ指标进入短期超买区,预计下周初市场会有技术震荡,毕竟今天高点3722点,已临近年内高点3731点,这里出现震荡也在情理之中,也有一定的必要性。

  周五科创50指数领涨,短线形成小双底,但整体还是超跌反弹的性质,围绕120天均线拉锯可能是比较好的选择,一些优质且超跌的科技股,下周存在短周期反弹的要求,但非系统性上涨。表现较好的是有色金属、白酒、银行保险和券商。各位还记得前两天,春哥重点提示各位:以券商为代表的金融股,包括银行和保险,短期很可能会展开补涨,届时市场会出现二八分化行情。银行股上涨1.75%,银行指数(991017)目前已连续出现九连阳组合,成交量放大,资金流入迹象明显,虽然全天没有涨停品种,略显遗憾,但是银行股的补涨行情无疑仍值得期待。

  如果历史没有重演,那银行板块收益也可能不错,主要有两个方面的原因:其一,银行板块大概率四季度有绝对收益。回顾过去十年,银行股四季度有8次都在上涨,并且有7次获得了相对收益;其二,如果精选优质个股组成组合,那么2011-2020年优质银行组合四季度平均上涨12%。保险板块走势虽然弱于银行,但最近也完成了二次探底,连收五阳,并突破了下降压力线,也有可能出现补涨性行情。

  之所以在前瞻性地挖掘顺周期和中字头板块之后,提示银行保险这类冷门板块,主要逻辑还是低估值超跌滞涨,金融股显然也符合这个基本条件。目前对市场热点的挖掘思路是:在人迹罕见之处,发现猎物的行踪,通过蛛丝马迹,找到其巢穴,然后扣动扳机,当大批人马听闻枪声,蜂拥而至之时,我已不动声色悄然地离开,寻找下一批猎物……

  任何投资,都要量力而行,且在国家认同的交易所内交易,这样才能得到应有的保障,如果贪图小利,最后失去的往往会更多。随着中国中产阶层的壮大发展,银行储蓄大搬家将是未来大势所趋,财富的溢出效应,使得未来会出现很多投资门类,但有些明显就是存在法律风险的投资,比如比特币等数字货币交易。

  所以,掌握一些必要的投资技能,提升投资认知,对普通投资人而言也很重要。

  很多人都在想着如果走捷径,抄小路最快实现目标,但很少有人认识到,其实,不走弯路,少踩坑,不触雷,有时就是最大的捷径。在投资认知上,普通人看到的往往是战术上的波动,优秀的人看到的是大战略和大格局:当你以一生为投资周期,看到的是时代、人性和规律;当你以十年为投资周期,看到的是常识与规则变化;当你以三至五年为投资周期,看到的是胆识和眼光;当你以一年为投资周期,就会相信天赋和能力;当你以一天为投资周期,你将什么也看不到,就只能寄望于概率和运气。

  趋势巡航(知名私募人士):

  主力资金仍在调仓换股

  周五大盘在隔夜美股下跌的影响下,两市大盘低开高走,上午大盘最高上攻到3722点附近,随后出现小幅跳水,大盘最低回踩3681点附近,下午大盘整体以横盘震荡为主,至收盘沪市以上涨13个点报收。盘面上,两市个股跌多涨少,可燃冰、生物质能、天然气、油气改革、工业母机、特钢、种业、氢能源等板块跌幅靠前;磷概念、氮化镓、有机硅、钴金属、黄金概念、多晶硅、芯片、特高压等板块涨幅靠前,两市近70只个股涨停,4只个股跌停。

  周五走势最强的板块是特高压概念股,据报道未来五年,国家电网将投资超过2万亿元,推进电网转型升级,对这个板块构成利好,金现代中辰股份汉缆股份长高集团中国西电白云电器大连电瓷等十余支个股涨停,对利好兑现的个股,大家追涨需谨慎。

  周五还有一个板块走势比较强,那就是酒店旅游板块,主要双节临近,各地恢复跨省团队旅游及“机票+酒店”经营服务,引发了这个板块走强。长白山西藏旅游涨停,桂林旅游宋城演艺中国中免等纷纷强势拉升。其实每次节假日临近,酒店餐饮都有一波炒作,大家不追涨就行。

  我们此前分析过,周五大盘必须快速上涨,只有快速上涨才能化解大盘日线上的顶背离,结果大盘开盘以后在银行、券商等金融股拉升的带动下,确实出现了快速上涨,但以中石油、中石化为首的石油板块出现大跌引发大盘出现小幅跳水,这样大盘日线级别的调整没有结束,后期出现2-3天调整的可能性依然存在,注意几个现象:

  一是大盘跳水的时候,主要拉升的是银行等金融股,那么后期大盘见顶的最大可能性就是银行、保险等金融股出现大涨,以此掩护主力资金撤离,这也是大盘跳水的秘密;二是前期强势股今天全线大跌,比如石油、煤炭板块等,而出现逆势拉升的是以芯片半导体为首的科技成长股,说明主力资金在调仓换股,撤离前期大涨的周期股,逢低在布局补涨股,因为这波反弹,科技股基本都没有启动,很多个股还在地板上;三是外围不乐观,周四港股和日经指数都是大跌的,但周四晚间美股没有出现大跌,周五港股和日经指数都是收回前期跌幅,说明外部影响还是存在,只是因为A股周四数据利好没有出现回调,后期还需继续关注美股的走势,毕竟美股已经连续下跌几天了;四是大盘目前距离前期高点3731点只有一步之遥,但大盘量价配合良好,说明大盘向上突破3731点已经没有疑问,现在关键问题就是大盘向上突破以后能走多远?或者会不会出现日线级别的调整?我们认为大盘突破以后调整的概率偏大,所谓行情在欢笑声中结束就是这个道理。

  下周末将是中秋小长假,本周经过大盘大涨以后,下周大盘先扬后抑的概率较大,毕竟小长假期间A股在休市,但外围股市还在交易,特别美股的走势影响较大,所以,整体还是建议大家转向防御,卖高买低,以控制风险为主。

  玉名(知名私募人士):

  指数蹦极走势极像春节行情

  我们可以看到,9月10日上午市场经历了几次切换,早盘首先一段同步涨跌的,然后有一个二八背离,黄白线分离非常明显,然后是一波共同跳水,午盘附近,又是一波共同反弹。这样剧烈震荡之后,放出来巨量,上午就实现了万亿元,但个股涨跌比1:2的状态,所以,市场有了重演,春节附近的意味,酝酿新一波大的热点切换。

  实际上,9月9日行情有几个异常点,9月8日和9月9日午盘前,指数虽然调整,但两市大跌股数量较少,没有跌停股,基本上6-8%就是跌幅榜前列了,有意思的是9月9日尾盘,指数有一个快速拉升,煤炭为首的周期行业疯狂,群体冲击涨停;对应地市场跌停股出现,超过10%大跌股数量有一个增加。

  这一幕,其实并不陌生,在今年1-2月份时,有过类似的情况,权重拉指数个股跌,极致之后,我们就看到了随后市场的切换,这也是震荡市的核心。持续公布的经济数据显示,经济下行压力较大。输入型的通胀相对高位,货币宽松预期难以兑现。管理层注重的是对中小微企业扶植,由此来保就业。中报行情之后,前期跌幅大的传统行业也有一个超跌反弹修复,而新兴行业的赛道由于前期涨幅大而连续1周多的调整(类似科创、创业板一度都是6连阴),而沪指为首的主板却是非常强势的,如今这种背离来了临界点。所以,下周市场面临着再一次热点切换的契机,这是要注意的。

  平时买东西,我们都会“货比三家”,这种比较的过程,能够让我们对于博弈的品种有一个更加清晰的认识。但在股市中,股民往往对此较为懒惰,忽略了这个因素,就会徒增不少困难和误区。那么,我们来通过正确的思维模式,来梳理选股、策略时的要点,因为思路决定收益。文章《“货比三家”在股市选股、策略制定时的应用》做了分析,个股比较弱,要思考,个股自身因素,还是行业群体因素,或更大范围的市场整体,由此产生三个方案。一:个股弱,行业强,个股选错了,博弈行业指数ETF来修正;二:个股弱,行业弱,选择的行业思路或时间周期错了,对应修正;三:如果市场系统风险周期,就要先规避系统风险,然后抄底“黄金坑”。这些都觉得太麻烦了,还有一招最朴素的判断强弱的因素。同样下跌后,看修复能力和速度。外部因素导致群体调整是常见的,但强势行业或个股,往往是修复能力比较好的。经历群体调整后,行业或个股的重心是上移的,还是反复新低,明白自己博弈品种哪些是只能短期的,哪些是可以长期。

(文章来源:金融投资报)


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